牛资管期货app解析国盛证券：货币政策传导效率改善_后续再降准降息可期

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  中央银行5月11日发布了今年4月金融大数据，4月增加RMB借款1.7万亿元，预估1.3万亿元，预测值2.85万亿；增加社会融资规模3.09万亿，预估2.15万亿人民币，预测值5.十五万亿人民币；M2环比11.1%，预测值10.1%；M1同比增长率5.5%，预测值5.0%。对于此事，国盛证券宏观经济科学研究精英团队5月12日公布券商报告表明，住户和公司贷款数据信息体现了消費持续改进和公司中远期融资需求的修补；社会融资规模增长速度大升，构造以上内银行信贷和公司债券使力，非标准环比改进；M1、M2再次双增，住户储蓄向公司储蓄流回。

  国盛证券觉得，4月金融大数据体现了财政政策向中国实体经济传输更顺畅。3-4月长期性流通性推广约产生1:2.6的乘数效应。再融合中央银行一季度实行汇报提及的近年来公司银行贷款利率降低力度超出当期MLF年利率和LPR年利率，说明财政政策传输高效率改进。

  中国实体经济正逐渐改进。从住户短贷和公司中長贷的提高中，能够见到消費和以三大项目投资主导的中远期融资需求的慢慢修补。

  有关事后财政政策，国盛证券表明，预估五月将见到MLF和LPR央行降息，事后MLF央行降息室内空间在30BP之上；二季度很有可能再央行降准100BP上下。银行信贷社会融资规模有希望持续高增，另外更高度重视精准推送和贷币传输。除此之外，二季度财政局是闪光点。

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