我国经营概况谈谈国元证券：4月国内手机迎报复性消费_5G手机渗透率升至4成

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  来源于 国元证券

  汇报关键点：

  中国手机行业迈入报复性消费，全年度减幅有希望操纵在4%之内

  中国信通院公布中国4月销量数据信息，在1一季度中国手机行业受肺炎疫情危害的情况下，中国销售市场迈入报复性消费。4月销量4172.八万部，同比增长率14.2%，同比提升91.8%，同比增长幅度贴近一倍。先前销售市场对中国手机行业销售量再生的预估为4月环比微跌，五月-6月基础与同期相比差不多，到第三季度才会再生。依据现阶段数据信息，中国要求销售市场再生强悍，虽1一季度销售量同比减少2797.9一千部，但4月每月就将下滑下挫了519.八万。伴随着未来市场的再次再生，全年度销量的环比下滑有希望收至1500一千部之内，即相比于2019的3.88亿部下滑操纵在4%之内，好于销售市场预估的7%-10%。

  5G手机上占有率已贴近40%，第三季度占有率有希望超出一半

  4月5G销量为1638.两万部，同比增长率163.6%，占有率相对性于1一季度的28.7%有大幅度的提高，做到39.3%。从今年1-4月的销售数据看，今年5G手机上总计销售量3044.一万部，占有率33.6%。

  参照二零一四年4g手机上占有率的提高速率，从当今数据信息的发展趋向看来，第三季度5G手机上占有率或将超出一半。

  5G新手机占有率已贴近一半，全世界5G销量或超预估

  4月新发售的48款手机上中，5G手机上为22款，占有率为45.8%；1-4月发售的137款手机上中，5G手机上为65款，占有率为47.4%。充分考虑第三季度美国苹果公司有希望发布几款5G手机上，或将推动全部领域5G新手机的占有率提高。依据大家统计分析计算，手机上一般在发售后3-9个月销售量做到顶峰。由此，我们可以得到与前文上述同样结果：第三季度5G手机上占有率将超出一半，乃至有可能做到或超出60%，全年度5G手机上的销售量累计或将贴近一半。依照45%-55%的全年度占有率测算，全年度全国各地5G手机上的销售量将做到1.6-两亿部，全世界全年度5G销量将远超今年初时全世界两亿部的预估。

  投资价值分析

  5G手机上相对性于4g手机上在无线天线及射频器件的劳动量上均有提高，提议关心国际性肺炎疫情发展趋势及国外手机上销量修复状况，可关键逢低配备手机天线及射频器件有关企业，保持“强烈推荐”定级。

  风险防范

  1、5G手机上占有率提高不如预估；2、国外肺炎疫情发展趋势不如预估；3、国外5G手机上占有率提高不如预估；4、全产业链受肺炎疫情危害，造成没法生产制造或提升产品成本造成毛利率降低风险性。

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